從4月中旬開始，國內(nèi)一些主力上市房企巨頭，陸陸續(xù)續(xù)發(fā)出一季度“成績單”。盡管多個城市在2、3月份后不斷傳來“小陽春”熱銷的消息，而隨后，100多家房企公布的一季度業(yè)績榜單，則顯示出整個國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)“錢景”嚴(yán)峻。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過半上市房企業(yè)績下滑，整體負(fù)債率創(chuàng)歷史新高，同時庫存量不斷增加。在此背景下，整個一季度，上市房企以價格為主要的手段，不斷舉起促銷大旗。3月份開始，保利、招商在全國的主要樓盤發(fā)起大規(guī)模的促銷優(yōu)惠活動，而在4月底，珠江地產(chǎn)在國內(nèi)的諸多樓盤也發(fā)起了總優(yōu)惠額達(dá)5億元的促銷。
相對于巨大的企業(yè)資金缺口，微弱的樓市回暖只能是杯水車薪，房企們不得不探尋各種糧草以備過冬。即便銀行首套房貸利率下降，各地政策逐步微調(diào)，都顯示樓市似乎轉(zhuǎn)向的信號，但在房企融資方面，監(jiān)管層面并沒有開閘“放水”為房企解渴的意思。
日前，大連萬達(dá)集團(tuán)以26億美元收購美國第二大影院連鎖公司AMC。一時間，大連萬達(dá)成為焦點(diǎn)。一方面，在地產(chǎn)圈內(nèi)，萬達(dá)被視為困境下的房企尋求突破的典范；另一方面，在文化產(chǎn)業(yè)圈內(nèi)，萬達(dá)被視為民營企業(yè)海外發(fā)力的典范。但對于萬達(dá)的長遠(yuǎn)發(fā)展而言，這究竟是深謀遠(yuǎn)慮的明智策略，還是急于求成的魯莽之舉，人們不約而同打了一個問號。
資料顯示，在美國，院線經(jīng)營是一個幾乎沒有什么增長空間的夕陽行業(yè)。AMC的經(jīng)營也是多年沒有增長，營收穩(wěn)定在25億美元左右。根據(jù)“好萊塢在線”的數(shù)據(jù)，美國2011年的觀影人次減少至13億，為16年以來最低。“按照理想狀況來講，院線是萬達(dá)很重要的一塊業(yè)務(wù)，收購AMC，是壯大這一部分的業(yè)務(wù)力量。從長遠(yuǎn)來看，是有利于萬達(dá)的發(fā)展的。但是，實(shí)際的情形，恐怕還沒有那么簡單。我比較不看好這筆收購。”安邦咨詢分析師蘇晶指出。地產(chǎn)巨頭萬達(dá)的思路是加強(qiáng)非主營業(yè)務(wù)，重塑競爭力，應(yīng)對房地產(chǎn)困境。
而最近SOHO中國也宣布：SOHO中國獲低息貸款。據(jù)悉，SOHO中國與一個由12家銀行組成的銀團(tuán)，訂立了6.26億美元的融資貸款協(xié)議。銀團(tuán)貸款年息按照倫敦銀行同業(yè)拆息率或香港銀行同業(yè)拆息率(視適用情況而定)加每年4.25厘息差計算。事實(shí)上早在今年4月，龍湖地產(chǎn)就曾宣布獲得了總值達(dá)24.3億港元的銀團(tuán)貸款，貸款為3年期定期，年利率僅為香港同業(yè)拆息加400個基點(diǎn)(相當(dāng)于4厘息)。顯然，SOHO中國這一次的融資成本沒有低過龍湖地產(chǎn)的貸款。
此外，SOHO中國已與盈石資產(chǎn)管理有限公司簽訂合作協(xié)議，成立合資公司“盈石SOHO(上海)有限公司”。合資公司由雙方各持股50%，合作期限為10年。自此，SOHO中國旗下自持的商業(yè)物業(yè)的招商及運(yùn)營工作將全部交由盈石SOHO打理。
再有就是龍頭房企萬科、招商等欲借殼尋求海外融資的意愿表現(xiàn)強(qiáng)烈。為了解決融資成本上升的壓力，招商、萬科紛紛尋求H股融資平臺。5月，招商宣布成功收購H股上市公司東力控股集團(tuán)。
近年來少在資本市場融資的萬科日前也突然宣布收購H股上市公司南聯(lián)地產(chǎn)73.19%的股份。對此，多數(shù)分析人士認(rèn)為，這是萬科、招商借用H股殼公司在海外融資的開始。
“萬科要想實(shí)現(xiàn)海外融資就需要一個實(shí)體平臺，把資產(chǎn)注入平臺就能起到融資的作用。”業(yè)內(nèi)人士指出，萬科通過收購南聯(lián)地產(chǎn)作為全資子公司，在香港直接投資，這樣兩者之間就不存在同業(yè)競爭的問題了。
然而，面對如今“錢緊”的困境，更多的房企，考慮的更為簡單，那就是直接找錢，而途徑，則不約而同選擇了開發(fā)礦業(yè)。今年以來，多家中小上市房企公告涉礦。據(jù)不完全統(tǒng)計，年初至今，至少有9家房企再度或者首度涉礦。而讓這些房企感到欣慰的是，鑒于礦產(chǎn)資源暴力盈利的利好遠(yuǎn)景，只要公告一出，資本市場就會熱烈回應(yīng)，股票沾礦即漲。“這其實(shí)都是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的發(fā)展受限，企業(yè)的轉(zhuǎn)型之舉，目前來看，都是嘗試。”北京中原地產(chǎn)市場研究總監(jiān)張大偉指出，涉礦房企主要利用的是其與地方政府的良好關(guān)系，歸根結(jié)底是在弱化企業(yè)對房地產(chǎn)單一業(yè)務(wù)的依賴。
蘇晶指出，雖然股市反應(yīng)積極，但房企涉礦隱含的風(fēng)險也不小。她認(rèn)為，首先，礦業(yè)開發(fā)本身也是泡沫較嚴(yán)重的領(lǐng)域，本身已經(jīng)積累了一定程度的風(fēng)險；其次，礦業(yè)本身受國家政策的影響很大，一旦有安全問題爆發(fā)，就會對整個行業(yè)進(jìn)行清理，這些房企外行們恐怕是首當(dāng)其沖被清理的對象。但在張大偉看來，雖然風(fēng)險難免，“但是這些轉(zhuǎn)型的風(fēng)險肯定小于繼續(xù)擴(kuò)大房地產(chǎn)。”在蘇晶看來，目前的狀況與調(diào)控想要讓房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)健康發(fā)展的初衷有些不一致，“從其他渠道獲得快錢維持運(yùn)營，但房地產(chǎn)主業(yè)并未做強(qiáng)。那么最后，這個行業(yè)經(jīng)淘汰剩下來的企業(yè)，將有一部分是靠投機(jī)而存活下來的。不過，這也是市場的選擇。”
