[提要]中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人4月18日晚突然表態(tài)稱，將通過適時降低存款準備金率等手段保證流動性供應(yīng)。此舉令有關(guān)存款準備金率很快下調(diào)的預(yù)期急劇升溫，但同時也引起了市場人士的激辯。
中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人4月18日晚突然表態(tài)稱，將通過適時降低存款準備金率等手段保證流動性供應(yīng)。此舉令有關(guān)存款準備金率很快下調(diào)的預(yù)期急劇升溫，但同時也引起了市場人士的激辯。sf
央行4月18日曾表示，將通過降低存款準備金率等手段保證流動性供應(yīng)。
部分市場人士祭出以前并不為市場熟知的超額存款準備金指標，認為目前銀行過剩流動性逾萬億，遠沒到非下調(diào)存款準備金率不可的地步。sf
所謂超額存款準備金，根據(jù)央行網(wǎng)站解釋，是指商業(yè)銀行或存款機構(gòu)在央行規(guī)定必須繳納的法定準備金之外，保留的一部分備付金。sf
“超額存款準備金率平時不太看。不過，目前是存款準備金率調(diào)降的敏感時點，所以（大家）比較關(guān)注。”一家外資銀行的人士昨日對早報記者解釋說，通過這個指標，確實能夠看出銀行的流動性情況。sf
根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，主要金融機構(gòu)去年四個季度的超額存款準備金率分別為1.5%、0.8%、1.4%、2.3%，呈現(xiàn)逐級回升態(tài)勢，說明流動性情況一直在好轉(zhuǎn)。至今年一季度末，各主要金融機構(gòu)的超額存款準備金率仍處于2.2%的高位，說明流動性依然充裕。sf
“一般存款準備金率0.5個百分點對應(yīng)著約3000億元的資金，據(jù)此粗略估算，目前2.2%的超額存款準備金率就是說銀行體系內(nèi)富余資金超過1萬億元。照這個看，流動性確實比較充足。”一位央行內(nèi)部人士昨日也解讀說。sf
不過，市場人士似乎對這一指標還是有疑義。前述對這一指標解釋的外資銀行人士就強調(diào)，超額存款準備金數(shù)據(jù)有遲滯性，“如果4月流動性已變得緊張了。那么，存款準備金率下調(diào)顯然有必要。”sf
“我更關(guān)注Shibor利率，雖然近期中長期利率是跌的，但昨天短期利率都是上漲的，就說明短期市場流動性還是緊張。”前述人士說
