[提要]信托產(chǎn)品頻遭指導，多項主力業(yè)務(wù)被相繼叫停后，近期卻頻頻出現(xiàn)產(chǎn)品短時間“被秒殺”事件，這樣火爆的場面即使在去年地產(chǎn)類信托最火熱的時期都沒有出現(xiàn)過。
“親，聽說過秒殺嗎？肯定！聽說過信托產(chǎn)品秒殺嗎？肯定沒有！今天就發(fā)生了！一分鐘不到，1.5億，秒殺完成！就這樣發(fā)生了！慘烈！”這是上周五微博名叫“@熊_健_”在中午11點05分發(fā)的，之后被轉(zhuǎn)了101次，評論28條。發(fā)帖的、跟帖的幾乎都是信托圈子的人。在信托產(chǎn)品頻遭指導，多項主力業(yè)務(wù)被相繼叫停后，近期卻頻頻出現(xiàn)產(chǎn)品短時間“被秒殺”事件，這樣火爆的場面即使在去年地產(chǎn)類信托最火熱的時期都沒有出現(xiàn)過。sf
而微博中更多的從業(yè)者們紛紛表示，眼下這個市況，信托產(chǎn)品被秒殺很正常，甚至還常出現(xiàn)超額打款，信托公司要退款的狀況。sf
經(jīng)過輾轉(zhuǎn)查詢，記者得悉那款被秒殺的產(chǎn)品由平安信托發(fā)行，募集資金用于貴州地區(qū)棚戶區(qū)改造，產(chǎn)品期限為兩年半，年化收益為10.5％至11.5％（300萬以下為10.5％，300萬以上為11.5％）。不過，在網(wǎng)上，記者并沒有查閱到這款產(chǎn)品的過多信息，平安信托杭州分公司一位不愿透露姓名的理財經(jīng)理說，不在網(wǎng)上公布太多的信息，一方面是出于監(jiān)管的原因，信托公司不愿意在產(chǎn)品募集前披露過多的產(chǎn)品信息，另外一個原因是產(chǎn)品實在太好賣了，應(yīng)付老客戶都已經(jīng)很吃力，信托公司都不敢太高調(diào)，怕額度有限，客戶之間擺不平。sf
“不瞞你說，最近我們公司連續(xù)推出4款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，平均額度在2個億，收益在10—13％之間。都是在當天幾分鐘內(nèi)就賣光。好幾個客戶抱怨遲了一步買不到，我們都沒有辦法交代。所以公司現(xiàn)在都不準我們對外介紹產(chǎn)品，怕到時候手上的客戶擺不平，客戶鬧到公司來。”這位客戶經(jīng)理說。sf
據(jù)了解，該公司之前推出的佳園基金35號、富力基金系列產(chǎn)品都遭遇當天秒殺，另一款正處于預(yù)約期（但已經(jīng)全部約光）的佳園基金36號，估計正式開放申購那天，也差不多是“被秒”的待遇。sf
在房地產(chǎn)信托遭遇兌付危機、礦產(chǎn)信托風險隱現(xiàn)、票據(jù)信托再度受阻、信托公司多項產(chǎn)品線均受到掣肘時，為何產(chǎn)品申購卻越來越火爆？sf
有錢也不讓你多買sf
信托產(chǎn)品也搞限購sf
為了盡量不得罪客人，平安信托的客戶經(jīng)理會勸那些手頭資金量超過300萬的客戶分散幾個項目投資，單個項目最多只給他300萬的額度，為的就是在有限的額度下，最大程度的讓更多的客戶可以買到產(chǎn)品。sf
“按照信托申購的相關(guān)規(guī)定，申購額在300萬以上的客戶，其購買意愿沒有上限，也不受合同數(shù)的限制，只要金額在整個產(chǎn)品規(guī)模下都可以。但是實際情況是，我們有很多資金量在千萬級的個人客戶，最后在客戶經(jīng)理的勸說下，都只分到了300萬元的額度，不讓他們多買，目的就是怕他一個人占用太多規(guī)模，其他人買不到。”平安信托的這位客戶經(jīng)理說。sf
“那么如果我的資金量在300萬以下，要買的話，能怎么辦？”記者問。sf
這位客戶經(jīng)理考慮了半天，說：“要不我介紹一些我們公司1年期左右的產(chǎn)品吧，說實話，眼下的情況，你能買到2年期產(chǎn)品的可能性很小。”sf
信托法規(guī)定，申購金額在100-300萬（不含）之間，每個信托產(chǎn)品最多只有50個合同號。所以對于資金量相對較小的客戶來說，你能不能買到產(chǎn)品，取決于你有沒有“合同號”。sf
據(jù)說，該公司最近推出的幾款產(chǎn)品，50個合同號一出來，就被各公司瓜分了，根本到不了客戶經(jīng)理手上，所以小資金量客戶要買，目前基本沒戲。sf
“當然，我們也會替客戶爭取一下，去其他城市的公司搶些號子過來，不多，一兩個，也是一過手就被客戶拿走。”上述理財經(jīng)理說。sf
記者從杭州另一家本地信托公司了解到，其公司推出的房產(chǎn)信托產(chǎn)品認購也是相當火爆。記者在其公司網(wǎng)站上找到該房地產(chǎn)投資集合資金信托計劃，發(fā)現(xiàn)其還在第二輪預(yù)約中,就打通客服，希望能預(yù)約購買此項目?？头藛T表示，額度已經(jīng)滿了，不過記者如果愿意，可以排隊，看看前面有沒有客戶退出來。sf
“像我這樣排隊的客戶還有幾個？”記者問。sf
“七八個吧，買不買得到也不一定。”客服說。sf
據(jù)說，這款產(chǎn)品之所以如此緊俏，原因是其有一半額度還了之前的“欠賬”，這款房地產(chǎn)信托一共有3個億，但在3月8日前，開放了第一輪募集。專門針對買不上之前一款房地產(chǎn)信托的客戶，那一輪，“老客戶”一共吃掉了1.8個億。sf
另外，雖說有些產(chǎn)品是預(yù)約的，但信托公司基本只接受“打全款”的客戶，以前的“付定金”方式都不行，因為產(chǎn)品根本不夠賣。sf
都說房產(chǎn)信托遭遇兌付危機sf
緣何新產(chǎn)品一推出還被秒殺？sf
這看上去似乎是一個很矛盾的命題。從去年下半年開始，對于房地產(chǎn)信托的憂慮就不絕于耳。sf
某股份制銀行資深理財師認為，拋開之前市場對于“兌付能力的擔憂”，產(chǎn)品申購“被秒殺”還是需要從產(chǎn)品本身和市場環(huán)境兩方面考慮。sf
原因一：從產(chǎn)品本身來說，近期成立的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品都保持了較高的收益率。之前房產(chǎn)信托的平均收益率約為9％左右，近期發(fā)售的產(chǎn)品預(yù)期收益都在11%左右，這個水平在當前信托產(chǎn)品整體收益率有所下降的情況下還是相當理想的。對于高端客戶來說，眼下的銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足他們對收益的需要。目前市場上的銀行理財產(chǎn)品年化收益率普遍都在5%以下。由于今年以來股市行情一直不佳，基金業(yè)績不佳，很多基金都為負收益。而相比而言，信托產(chǎn)品的收益要遠高于這幾類產(chǎn)品。sf
原因二：客戶還很關(guān)心信托公司的風險控制問題。而事實上，在目前的嚴格監(jiān)管下，信托公司早已不再是2010年“群發(fā)”地產(chǎn)信托的亂象，顯得有紀律多了。sf
目前市場上對房地產(chǎn)信托最擔憂的那部分產(chǎn)品，主要是2010年4-7月發(fā)放的，當時房地產(chǎn)調(diào)控政策并不很嚴格。目前市場上對于房地產(chǎn)的擔憂主要集中在流動性風險。某些房地產(chǎn)項目因為種種原因出現(xiàn)現(xiàn)金流未能按時回收的問題，而信托到期必須兌付，負債就是違約，如此就面臨了流動性風險。sf
“而眼下發(fā)的幾款房地產(chǎn)信托，信托公司出于對自身及客戶的保護，做好了風險控制措施，例如土地抵押，股權(quán)質(zhì)押，擔保之類的。而信托公司確實對現(xiàn)金流管理和抵押擔保做得要比社會上那些小額貸款公司嚴密，加上目前監(jiān)管控制得比較嚴格，因此大大降低了違約風險。”這位理財師認為。sf
原因三：好產(chǎn)品太少。sf
從去年開始信托產(chǎn)品頻遭指導，房地產(chǎn)市場環(huán)境趨于惡化，信托公司多項主力業(yè)務(wù)被相繼叫停，因此市面上收益率高、風險低的信托產(chǎn)品的發(fā)行就相對較少，年后的確是信托產(chǎn)品荒。sf
記者參考了普益財富對二月份信托市場的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)今年二月份，國內(nèi)共有45家信托公司成立了206款集合信托產(chǎn)品，參與信托公司環(huán)比減少1家，成立數(shù)量環(huán)比下降12.71%。 sf
原因四：先前發(fā)行的信托產(chǎn)品到了兌付期，大量資金限制，而目前市場正處于一個降息通道，投資者也希望及早鎖定高收益以減低降息帶來的損失。sf
有數(shù)據(jù)表明，今年到期總規(guī)模為1758億元，一季度366億元，二季度368億元，三季度716億元，四季度309億元。sf
火爆申購背后還要警惕風險sf
在高端理財市場，投資者對信托理財?shù)恼J可度越來越高。去年在理財市場上，信托理財收益可以說是一騎絕塵，取得了最高的平均收益率。sf
不過，信托業(yè)的火爆其實也和目前我國不成熟的理財產(chǎn)品供給有關(guān)，目前能夠提供的金融產(chǎn)品實在太少，除了銀行理財、股票、樓市之外，投資者就只能買信托產(chǎn)品，而目前在股市不振，樓市遭遇調(diào)控之際，信托產(chǎn)品的火爆自然不難理解。不過換個角度來看，現(xiàn)在處于信托產(chǎn)品匱乏狀態(tài)，信托產(chǎn)品現(xiàn)在嚴重供不應(yīng)求，好的產(chǎn)品一經(jīng)推出就面臨秒殺，信托產(chǎn)品被瘋搶的另一面，也凸顯出信托公司產(chǎn)品制造能力的不穩(wěn)定。sf
需要提醒各位信托投資者，高風險，高收益，一直是金融投資的法則?？墒墙陙恚磐挟a(chǎn)品的宣傳口徑中似乎呈現(xiàn)出高收益、低風險的特征。sf
“其實業(yè)界的人都知道，近年來信托業(yè)并不是沒有風險，而是有很多風險被掩藏了。”一位信托業(yè)從業(yè)人員表示。他指出，由于監(jiān)管部門對信托公司的監(jiān)管趨嚴，一些項目的風險在信托公司內(nèi)部被消化掉了，這掩藏了近年來信托業(yè)呈現(xiàn)的風險。“其實風險一直是存在的，投資者在投資時還是要保持謹慎。”這位人士表示。sf
另外，對于房地產(chǎn)信托的投資者來說，還有一招可以比較簡單地了解該產(chǎn)品的風險到底有多少，就是看產(chǎn)品的抵質(zhì)押物是否優(yōu)良。sf
“如果產(chǎn)品的抵質(zhì)押物是比較成熟的商業(yè)物業(yè)，那么說明產(chǎn)品的風險還是比較小的。因為開發(fā)商手中的商業(yè)物業(yè)多集中在市中心，一旦出現(xiàn)兌付風險，變現(xiàn)能力比較強，但如果抵質(zhì)押物是土地或者是開發(fā)的住宅類，則風險較大，容易受房地產(chǎn)市場波動，變現(xiàn)能力會受影響。” 這位從業(yè)人員說
